Odpowiedzialne inwestowanie
W ING TFI patrzymy na inwestycje szerzej niż tylko przez pryzmat raportów finansowych.
Co to jest odpowiedzialne inwestowanie?
Przez lata w świecie finansów powstało wiele pojęć dotyczących odpowiedzialnego inwestowania, jak zrównoważony rozwój (ang. Sustainable Development), czy przedtem Społeczna Odpowiedzialność Biznesu (ang. Corporate Social Responsibility; CSR).
Pojęciem najszerszym i najlepiej odzwierciedlającym tę ideę jest ESG (ang. Environmental, Social and Governance;) - inwestowanie z uwzględnieniem kryteriów środowiskowych, społecznych i ładu korporacyjnego. Wspólnym mianownikiem wszystkich tych działań jest trwały, świadomy i zrównoważony rozwój przedsiębiorstw i gospodarek.
E - Środowisko
Pod tym hasłem kryją się takie kwestie takie jak stopień zanieczyszczenia wody i powietrza, efektywność energetyczna, zarządzanie odpadami czy polityka wykorzystania surowców naturalnych.
S - Społeczeństwo
Składa się na nie satysfakcja klientów, wpływ firmy na lokalną społeczność i parterów biznesowych. Ale również bezpieczeństwo i zadowolenie pracowników, różnorodność zatrudnionych i równe traktowanie.
G - Ład korporacyjny
Częścią ładu może być jasna i konkretna strategia rozwoju. W tej kategorii są też korupcja, zaangażowanie w politykę, niezależność władz firmy, wynagrodzenie kierownictwa oraz jakość audytu.
Odpowiedzialne inwestowanie to pojęcie bardzo złożone i dla każdego będzie oznaczało co innego.
Odpowiedzialne inwestowanie to pojęcie złożone, a sposób uwzględniania czynników ESG może różnić się w zależności od strategii, celu inwestycyjnego, klasy aktywów, dostępności danych oraz wymogów regulacyjnych.
Dla nas odpowiedzialne inwestowanie oznacza ustrukturyzowane uwzględnianie czynników środowiskowych, społecznych i związanych z ładem korporacyjnym, czyli ESG, w procesie inwestycyjnym obok tradycyjnej analizy finansowej. Czynniki ESG mogą wpływać na wartość inwestycji, profil ryzyka portfela oraz odporność modeli biznesowych emitentów, dlatego uwzględniamy je tam, gdzie w naszej ocenie jest to zasadne i możliwe z punktu widzenia charakteru danej inwestycji.
Naszym celem jest pełniejsza ocena ryzyk i szans inwestycyjnych oraz wspieranie długoterminowych celów inwestycyjnych klientów. Nie oznacza to jednak, że ESG przesądza o każdej decyzji inwestycyjnej ani że zastępuje analizę finansową. Oznacza natomiast, że stanowi jeden z istotnych elementów procesu inwestycyjnego, monitorowania inwestycji oraz w stosownych przypadkach wykonywania praw właścicielskich.
W praktyce oznacza to, że możemy uwzględniać między innymi jakość zarządzania, ekspozycję emitenta na ryzyka środowiskowe i społeczne, kontrowersje, zgodność z uznanymi normami międzynarodowymi oraz kierunek zmian w obszarze ESG. Więcej o tym, czym jest odpowiedzialne inwestowanie, przeczytasz tutaj.
Jak uwzględniamy ESG w ING TFI
Kwestie środowiskowe, społeczne i ładu korporacyjnego uwzględniamy w procesie inwestycyjnym w sposób adekwatny do rodzaju inwestycji, strategii, klasy aktywów oraz dostępnych danych. Nasze podejście obejmuje identyfikację istotnych zagadnień ESG, ich ocenę, wykorzystanie w procesie inwestycyjnym oraz tam, gdzie ma to zastosowanie, zaangażowanie właścicielskie i dialog z emitentami.
Analiza ESG
Identyfikujemy i oceniamy te kwestie środowiskowe, społeczne i związane z ładem korporacyjnym, które mogą mieć znaczenie dla emitenta, sektora, kraju lub instrumentu finansowego. W analizie wykorzystujemy dostępne dane zewnętrzne, informacje publiczne, ujawnienia emitentów oraz analizy własne. Wyniki tej oceny mogą wspierać rekomendacje inwestycyjne, dobór emitentów, budowę portfela, monitoring pozycji lub parametry strategii. ESG jest przy tym jednym z elementów kompleksowej oceny inwestycyjnej i nie zastępuje analizy finansowej.
Głosowanie i zaangażowanie
W przypadkach, w których posiadamy możliwość wykonywania praw właścicielskich, możemy uwzględniać kwestie ESG przy podejmowaniu decyzji dotyczących głosowań. Możemy także prowadzić dialog z emitentami lub w odniesieniu do inwestycji pośrednich z zarządzającymi funduszami zewnętrznymi, aby lepiej rozumieć ryzyka i szanse oraz monitorować postępy w istotnych kwestiach ESG.
Ograniczenia i wykluczenia
W zależności od strategii możemy stosować wykluczenia lub ograniczenia inwestycyjne odnoszące się do określonych rodzajów działalności albo zachowań i praktyk. Do podstawowych obszarów objętych ograniczeniami mogą należeć między innymi kontrowersyjna broń, handel bronią z podmiotami objętymi embargiem na broń, produkcja tytoniu, wydobycie piasków roponośnych, wydobycie węgla energetycznego, a także poważne i systematyczne naruszenia zasad UN Global Compact, Wytycznych OECD dla Przedsiębiorstw Wielonarodowych lub praw człowieka. Zakres ograniczeń i progi wykluczające mogą różnić się pomiędzy strategiami i są określane na poziomie produktu lub strategii. Co do zasady jednak w ING TFI przedkładamy zaangażowanie nad wykluczanie. W pierwszej kolejności staramy się zaangażować w działalność spółki tak, aby wpłynąć na poprawę jej zachowań.
